La llamada Teor a de opciones reales es una moderna aproximaci n para la toma de decisiones de inversi n ("Capital Budgeting"). Esencialmente se identifica con el valor de opciones abiertas para quien toma las decisiones. Por supuesto, el t rmino "opci n" no se entiende, simplemente, como oportunidades o alternativas de elecci n, sino en el mismo sentido de las opciones financieras, si bien con una serie de caracter sticas propias. En principio, una opci n implica el derecho, pero no la obligaci n, de comprar un activo subyacente, a un precio predeterminado y con una fecha de expiraci n delimitada. Si la opci n es financiera el subyacente puede ser una acci n, un bono, un ndice de mercado, un producto o "commodity", etc...