Hedge Fonds haben sich in den vergangenen 50 Jahren zu einem der wichtigsten Marktteilnehmer des internationalen Finanzsystems entwickelt, und die Manager dieser mit einem hohen Anteil an Fremdkapital vornehmlich in Produkte mit impliziter Hebelwirkung investierenden Investmentgesellschaften sind respektiert und gefrchtet. Denn einerseits erzielen einzelne Gesellschaften hohe berdurchschnittliche absolute Renditen, andererseits wird ihnen zugestanden, gesamtwirtschaftliche Finanzkrisen auslsen zu knnen.

Marcel V. Lhn analysiert, wie sich der drohende Zusammenbruch eines einzelnen Hedge Fonds zu einer Krise des globalen Finanzsystems entwickeln kann, und diskutiert die Frage, ob weitreichendere aufsichtsrechtliche und regulatorische Manahmen erforderlich sind, um die Stabilitt des globalen Finanzsystems zu erhhen. Der Autor zeigt auf, dass von Hedge Fonds permanent eine generelle Gefhrdung fr die Stabilitt des globalen Finanzsystems ausgeht, eine direkte Regulierung der Hedge-Fonds-Industrie aber aufgrund einer fehlenden globalen Durchsetzbarkeit abzulehnen ist. Eine indirekte Einflussnahme durch Aufsichts- und Regulierungsmanahmen seitens der global aktiven Finanzintermedire, die mit diesen Finanzinvestoren eng verbunden sind, und eine Erhhung von deren Risikobernahmetransparenz sind demgegenber zu befrworten.

Marcel V. L hn analysiert, wie sich der drohende Zusammenbruch eines einzelnen Hedge Fonds zu einer Krise des globalen Finanzsystems entwickeln kann, und zeigt auf, dass von Hedge Fonds permanent eine generelle Gef hrdung f r die Stabilit t des Weltfinanzsystems ausgeht, eine direkte Regulierung der Hedge-Fonds-Industrie aber zugunsten einer indirekten Einflussnahme durch Aufsichts- und Regulierungsma nahmen global aktiver Finanzintermedi re und einer Erh hung von deren Risiko bernahmetransparenz abzulehnen ist.