Esta pesquisa teve como objetivo central detectar anomalias na precifica o das a es nos processos de Initial Public Offering (IPO - Oferta P blica Inicial) no mercado de capitais brasileiro. A metodologia empregada foi um estudo de evento para a identifica o da presen a de retornos anormais em carteiras compostas por uma amostra entre 23 e 98 a es de um total de 106 IPO's realizados na Bovespa entre 2004 e 2007, abrangendo as cota es das a es no per odo entre janeiro de 2004 e junho de 2008. Tamb m foram realizados quatro testes estat sticos visando detectar ind cios da presen a da din mica de bolha especulativa na Bovespa no per odo entre janeiro de 1999 e junho de 2008. Os resultados emp ricos do estudo de evento demonstraram evid ncias dos fen menos da underperformance, amplamente documentado pela academia (the short-run underpricing e the long-run underperformance). Os resultados dos testes estat sticos demonstraram ind cios, com signific ncia estat stica, da presen a da din mica de bolha especulativa na forma o do ndice da Bolsa de Valores de S o Paulo (Ibovespa) no per odo analisado.